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期货之家指南3月27日期货操作建议

  近日盘面波动剧烈、黑天鹅事件使得行情风险骤增,大家尽量轻仓或采用对冲策略来控制风险,待行情稳定,夜盘重回之时晨先再带领大家捕捉大行情,再此感谢大家对晨先的信任与关注。  一、股

  近日盘面波动剧烈、黑天鹅事件使得行情风险骤增,大家尽量轻仓或采用对冲策略来控制风险,待行情稳定,夜盘重回之时晨先再带领大家捕捉大行情,再此感谢大家对晨先的信任与关注。

  一、股指

  1.技术面:股指2004合约周四小幅冲高回落以十字阳线报收3663.4(上一日价格3687.2),形态属于结束回调后的良性调整,预计回踩5均后还将上行。

  2.基本面:美国国会有意通过2.2万亿美元的刺激法案,美股期指涨幅扩大,今日G20将举行第二场“基础工作会议”,不排除超预期政策的推出,重点关注晚间公布的初请失业金人数。

  3.操作建议:依托5均逢低做多,止损20点以内,尾盘收阳可隔夜。

  二、沪铜

  1.技术面:沪铜2005合约周四小幅走低以阴线报收38870(上一日价格39360),形态属于锤子线底部反转后的震荡调整,前期弱势动能已得释放,往下空间不大,调整后转头向上的几率较大。

  2.基本面:上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨~贴水20元/吨,平水铜成交价格38600元/吨~38940元/吨,升水铜成交价格38620元/吨~38950元/吨。新冠疫情海恐慌发酵及联储主导全球大幅宽松,透显经济前景担忧非常严重,此加剧了金融市场剧烈波动,金属市场情绪异常悲观,多数出现连续重挫至16年的底部区,而中国疫情触顶回落,全面好转,叠加政策回暖,市场逻辑已经从疫情逻辑转向复工,不过在物流和人员等限制下,复工的实际有效性仍略显不足,胀库和原料短缺两个现实抉择下,成品直接涉及到企业现金流,是优先解决方向,因而现货压力更多影响到近月合约的走势(5月之前可能无法有效缓解高库存问题),只有在全球恐慌情绪有效缓解和中国下游实质性复工后,市场逻辑才会转向原料补库,望投资者能准确把握上述思路不同时期的差异。

  3.操作建议:依托5均逢低尝试多单,止损300点以内,压力42000。

  三、螺纹

  1.技术面:螺纹2010合约周四冲高回落以小阴线报收3341(上一日价格3402,形态属于结束四连阴后的震荡,指标存在分化,预计维持震荡的可能较大。

  2.基本面:上海螺纹3520,钢坯3120,钢厂开工率65.06%,社会库存1405万吨,钢厂库存663万吨。钢材开工水平恢复仍有望进一步推后,利润合理偏低,但中上游库存堆积,库存压力持续增大,受疫情影响需求全面停滞,后期螺纹期现同步下跌仍有望延续。2020供给侧改革基本完成,政策未来炒作能力有限,宏观经济系统性风险显现,房地产投资生产需求也将大打折扣,后期关注疫情动向及对经济的影响变化。当前基差转正,近月强远月弱结构再体现,关注现货动向,大概率补跌。

  3.操作建议:周五观望为主,如能突破3360也可做多,止损10个点,目标3400。

  四、铁矿

  1.技术面:铁矿2009合约周四震荡小阴线报收593(上一日价格598),当前在斜线支撑止跌,短期或还有震荡整理,但后期预判易涨难跌。

  2.基本面:铁矿石普氏指数84.3,现货青岛港(601298,股吧)PB粉640,港口库存11845万吨,钢厂铁矿石库存可用天数25天。受疫情影响,钢厂需求恢复缓慢,炉料库存充裕,钢厂矿石库存健康。外矿复产常态化,供给2020大幅转暖,港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落,钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱,废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石跌势未止,现货成交清淡下跌修复基差,且终端需求向上打压,后期铁矿石供需环境最差。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄,海运成本回落,进口成本对期矿支撑不再。

  3.操作建议:守住570逢低试多,短线思路滚动止盈。

  五、豆粕

  1.技术面:豆粕2009合约周四低开低走阴线报收2892(上一日价格2965),形态属于结束反弹,整体的震荡上行格局或不受影响,但短期还有调整需求,等待回调下来逢低再接。

  2.基本面:沿海豆粕价格3070-3220元/吨,较上日涨20-40元/吨。​养殖户补栏热情升温,饲料企业补库需求仍存,油厂挺价意愿较为强烈,基差较前期有所走扩。不过考虑到疫情对肉类需求与补栏的影响,饲企对后市信心尚不太足,谨慎看待反弹高度。

  3.操作建议:前期低位多单已设保护被扫出局,周五观望一天,后市观察回踩力度酌情再接,预期回撤位置在2830附近,期间留意抗跌表现。

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