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期货开户之家私募市场一周回顾:违规逾期频发 私募证券月均收益惨淡

一周综述:本周纽约股市又两次触发熔断机制,10天出现4次熔断,创造了美股“新的历史”。A股也难以幸免,前四日一路下跌,周五略有反弹。截至本周五,深成指收于1915.05点,周跌5.

一周综述:

  本周纽约股市又两次触发熔断机制,10天出现4次熔断,创造了美股“新的历史”。A股也难以幸免,前四日一路下跌,周五略有反弹。截至本周五,深成指收于1915.05点,周跌5.69%;上证指数收于2745.62点,周跌4.91%,行情持续向弱。从市场涨跌比来看,上涨的股票占20.25%,下跌的占79.75%。

  本周私募证券累计收益惨淡。八个策略月平均收益率整体沦陷,只有管理期货策略月均收益率略有上升,其他策略大幅收缩。其中事件驱动策略本周月均收益率依旧最高,为3.37%,较上周下降近一半。股票策略本周月平均收益率为-0.81%,较上周(5.9%)下降6.71个百分点。其次是宏观策略跌幅高达5.28%,本周月平均收益率最低。

  20日中基协发布私募投资基金备案材料清单,此次协会将申请备案材料以透明、规范的方式清单化,是协会不断的总结经验下的举措,体现了协会监管标准统一化以及明确监管重点的决心和态度,为私募基金管理人备案前准备材料提供了清晰路径,便捷了备案流程。

  本据用益金融信托研究院不完全统计,本周共有9家机构发行了契约型基金;9家机构一共发行契约型基金产品13款;本周11支契约型基金披露了发行规模,发行规模为13.99亿元。随着监管趋严,备案透明规则化、标准化,私募基金和私募机构的出清也在不断的进行中,契约型基金作为私募基金中最为特殊的一种基金,出事频率更高,更加难以管理,行业的自律显得更为重要。

  一、私募证券投资类市场情况  本周全球股市延续了前面两周下跌局势,A股在海外市场冲击下回撤幅度较大,A股市场的疲弱表现出其还没有完全摆脱海外市场的影响。全球股市暴跌,美股不停的触发熔断机制,投资者信心下滑,A股持续震荡走低,但预计随着各个国家对疫情的慢慢重视并加之有效措施的实行,市场会有所反弹。

  本周近一月私募证券平均收益如上图所示,调整幅度较大,八个策略月平均收益率整体沦陷,只有管理期货策略月平均收益率略有上升,其他策略大幅收缩。其中事件驱动策略本周月均收益率依旧最高,为3.37%,较上周下降近一半。而股票策略的巨幅下跌正反映了二级市场的惨淡,股票策略本周月平均收益率为-0.81%,较上周(5.9%)下降6.71个百分点。其次是宏观策略,周跌幅高达5.28%,本周月平均收益率最低。本周私募证券累计收益惨淡。  本周私募证券事件驱动策略的前五名产品的最新净值如上,本周事件驱动策略一枝独秀,月平均收益率最高。排名第一的依旧是厚生资产旗下管理产品,净值变化不大,整体较为稳定。

  二、私募股权类产品一周市场情况  美股本周18号、20号再次熔断,全球市场恐慌情绪继续蔓延,受此影响内有市场担忧情绪,外有外资资本周合计净流出338亿元,市场经济活动萎靡。据不完全统计,截至本周五下午,投资、上市和并购共78起事件,主要集中在IT,生物医疗以及互联网领域,较上周减少5起,涉及总金额312.59亿元人民币,本周定向降准,贷款利率下降,投放流动性增多,规模较上周增加近128亿元人民币,资金主要投向互联网和金融领域。

  截至本周五下午,共发生41起投资事件,较上周减少11起,机构较为谨慎,披露投资金额事件35起,共计191.88亿元人民币,投资额环比增幅较大。本周涉及金额较大的投资事件是:2020年3月17日,中国远洋海运集团有限公司、大连船舶重工集团有限公司、沪东中华造船(集团)有限公司投资中远海运能源运输股份有限公司51.00亿人民币。随着各个国家开始着手加大措施对付疫情,预计投资热情会有所恢复。

  本周并购市场共发生30起并购事件,较上周增加10起,疫情之下,弱肉强食,市场集中度进一步增强,优质、抗疫能力强的企业持续做强,并购披露的交易金额为95.56亿元人民币。本周涉及金额较大的并购事件是:2020年3月17日,深圳华利通投资有限公司成功受让前海人寿保险股份有限公司持有的广东韶能集团股份有限公司20.0%的股权,作价26.43亿人民币。

  本周有7家企业上市,较上周减少4家,总融资金额25.15亿元人民币,规模缩减近一半。本周融资金额较大的上市事件为:2020年3月20日,罗克佳华科技集团股份有限公司在上海证券交易所科创板上市,发行价50.81元/股,募集资金9.82亿人民币。  从交易事件地域分布看,前主要分布在北京市、广东省和上海市,占比分别为19.4%,15.0和15.0%,占比均有所下滑。

  三、契约型基金一周发行情况  在疫情和市场不确定因素的叠加作用下,海外机构资金短缺,各个抽回资金,北上资金持续流出,另外市场虽不乏大举低吸持仓的人,但高仓位私募也开始不断亏钱,,市场充斥着的更多是谨慎观望者,收紧钱袋子寻找机会布局。据用益金融信托研究院不完全统计,本周共有9家机构发行了契约型基金,比上周增加1家;9家机构一共发行契约型基金产品13款,较上周增加1款;本周11支契约型基金披露了发行规模,发行规模为13.99亿元,规模小幅下降。

  本周基金业协会备案成立私募基金数量不少,可见私募基金迅猛发展态势依旧强盛,而监管趋严的步伐也从未停止过,备案的透明规则化、标准化,私募基金和私募机构的出清同样在不断的进行中。其次国内疫情主要转为防控海外传入,大部分餐饮娱乐等企业基本复工,管控级别也逐级放开,经济活动复苏启动,私募基金在震荡的市场中将会迎来不一样的发展。  根据用益金融信托研究院不完全统计,本周共有11支契约型基金披露了产品期限,其中四款为开放式产品,期限不足半年。发行的契约型基金产品平均期限为0.69年,期限较上周缩短0.16年,产品投向金融市场产品组合的较多,流动性较强;共有13支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为6.67%,较上周上升0.31%,随着宽松政策的进一步实施,契约型基金的收益率将继续维持在7%左右。

  伴随着3.15的余热,本周有较多分投资者反馈自己投资私募基金到期却未得到及时兑付,维权也未有结果,而陷入兑付危机的大多数也是契约型基金,其不像公司型基金,契约型基金不具有法人地位,作为私募基金中最为特殊的一种基金,出事频率更高,更加难以管理,因此在繁荣的背后,行业的自律以及投资者的谨慎显得更为重要。

  四、监管动态一周回顾

  券业重磅!《证券公司私募投资基金子公司管理规范(修订意见稿)》下发

  3月17日中证协向各家证券公司及私募投资基金子公司下发《证券公司私募投资基金子公司管理规范(修订意见稿)》,并向行业征求意见,各家公司可在下周一前进行反馈。其中,私募子公司设立二级子公司等问题得以正式确认,此前私募基金子公司设立二级管理子公司,需要向中证协进行备案。在最新的修订稿中,协会取消了备案的要求,仅需要在完成工商登记完成后5个工作日后,在官网对相关信息进行披露。

  备案新规就要来了,产品备案要准备这些材料!

  2020年3月20日,中国证券投资基金业协会作出《关于公布私募投资基金备案申请材料清单的通知》,并随通知发布证券类投资基金备案、非证券类投资基金备案、基金重大变更和清算三套备案所需材料清单(以下简称“私募基金备案申请材料清单”)。结合2020年2月28日已发布的《关于便利申请办理私募基金管理人登记相关事宜的通知》,中基协已完成私募基金管理人申请登记、私募基金备案申请材料清单梳理工作。

  五、私募热点事件一周回顾

  9800万政信类私募基金“华信1号”逾期!

  近日,有投资者对反映,其投资的赢灿资管-华信1号私募基金,前几期到期未归还,融资方为云南省保山市博盛投资管理开发(集团)有限公司。资料显示,华信1号初始募集规模预计2亿,最终募得9813万元,期限均为2年。从今年2月开始,华信1号陆续到期,但并未如期兑付。投资者提供的一份保山博盛股东会决议显示,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,保山博盛向基金管理人申请对部分已到期的基金本金及收益延期兑付。

  恒天财富代销私募股权产品遭投诉

  近期,“盛世景新机遇并购股权3号基金”被投资者投诉逾期。到今天整整三年过去了,产品对应的四家标的公司有的业绩下滑,有的在打官司,不仅当初承诺的并购、IPO无一兑现,连最基本的收益都无从谈起。2017年2月在恒天财富针对该项目组织的一场路演中,盛世景资产管理集团股份有限公司高调宣称,作为管理人将以自有资金跟投5000万元以示信心,可产品成立仅3个月之后,跟投金额仅余100万元,最终留下广大的普通投资人为这笔失败的投资“买单”。

  明股实债?中金前海旗下私募逾期

  11个月前就已到期的前海金桥产业基金壹期基金,至今仍未完成兑付。业内人士表示,前海金桥产业壹期或为明股实债性质的基金,该基金底层协议没有明显对赌的条件。有关该基金的兑付事宜,中金前海股权投资相关人员3月11日接受采访时表示,2019年3月,深圳市中金前海腾邦壹号基金中心(有限合伙)就腾邦集团及钟百胜个人回购违约一事已向深圳市国际仲裁院提出仲裁申请,该仲裁案件仍在仲裁流程中。4月,因腾邦集团及其实际控制人钟百胜个人回购违约导致基金不能如期兑付。

  商汤推迟IPO转向私募市场融资回应称无具体上市时间及地点

  3月19日,据外媒今日援引知情人士的消息,中国人工智能独角兽商汤科技推迟了今年在香港IPO的计划,转而寻求在私募市场融资至5-10亿美元。商汤科技对上述报道不予置评,并表示目前没有上市的具体时间表及地点。据悉,商汤科技原本计划今年在香港进行IPO,至多融资7.5亿美元。目前,商汤科技已完成超30亿美金总融资,估值超过70亿美元。

  经查涉嫌多项违法违规恒宇天泽方面已提起行政复议

  日前北京证监局给投资者的回复函称,核查发现恒宇天泽有关私募基金存在违法违规问题,如“宣传推介存在虚假误导”“开展或参与具有‘资金池’行为的私募基金业务”等。监管已对私募基金相关负责主管采取了行政监管措施,将反映恒宇天泽等公司涉嫌违法违规的线索证据进行了移送,并向市政府有关部门通报了公司存在的问题及风险情况。对此,恒宇天泽回应称,“对于北京证监局的行政监管措施和给投资人回复文件,我司认为有关监管部门认定事实错误,依据不足。对此,我司已依法提起行政复议,上级行政机构已受理我司行政复议申请材料。”

  中航基金引神秘私募新股东被证监会问询

  近日,中航基金管理有限公司收到证监会关于变更股权申请的反馈意见。在反馈意见中,证监会提出了3大问题,包括对拟入股股东身份是否符合相关规定的条件,以及拟入股股东及其关联机构是否会与中航基金存在利益冲突、利益输送安排等。中航基金在2019年10月递交的股权变更申请书,10月30日证监会要求其对材料进行补正,直到今年2月13日,这份申请才正式被证监会受理。该入股股东在文件中并未公布其身份,只知道是一家私募机构。

  六、机构一周看市

  淳石资本:当前可转债的博弈性质远远高于投资

  最近这波可转债的行情完全是资金推动的,而可转债由于其T+0的特点,给爆炒提供了最大的方便。一般投资者不适合投资可转债,因为可转债市场流动性非常差,要以理想价格卖出是十分困难。另外一般投资者也可以参加可转债打新,但是很多可转债是溢价发行的,就算中了开盘也有可能跌到100元以下,这就需要花精力研究,普通投资者很难做到。当前可转债的博弈性质远远高于投资,属于投机范围内的,有赚就跑,但由于可转债流动性非常差,也面临非常大的风险,所以才是游资参与的。

  星石投资:进一步宽松的政策仍然可期

  从最新披露的经济数据的情况来看,受疫情影响,今年1-2月份无论是消费还是投资,相比往年同期的下降幅度都在20%以上。而随着疫情得到初步遏制,未来工作的重心会逐步从疫情防控转移到稳定经济增长方面来,而稳增长也需要相对宽松的货币政策的配合。我们认为,上周五定向降准已经落地,今天最新的MLF虽然没有下调,但未来通过下调MLF利率从而引导贷款利率下行仍然值得期待。

  圆融投资:美联储紧急宽松并不单为“救市”

  16日清晨美股期货大跌,是将美联储紧急降息和启动QE视为经济悲观信号,对比上周五美国政府开始正视疫情、启动应对计划后美股的积极反应,显见市场更关注政府防控疫情的具体措施和进展。但美联储紧急宽松并不单为“救市”,而是为了恢复基础货币规模、补充金融机构流动性。若金融机构流动性充裕,则更易防范金融危机。其次,金融危机的本质是债务问题,而2008年金融危机后,美国居民部门的杠杆率从高位逐步回落,居民资产负债表得以修复,居民高杠杆风险已充分释放。

  重阳投资:港股的与人民币资产息息相关

  短期风险偏好层面的波动可能使国内资本市场继续一段时间的调整,但从中长期看,人民币资产仍是确定性相对较高的安全资产,对于A股继续保持积极态度。港股与海外市场联动性更强,在此次调整中下跌幅度相对A股更大,但港股的基本面主要仍由人民币资产决定,长期还是与A股的相关性更强,基于当前港股的低估值,总体上仍看好港股,近期港股的大幅调整也为布局被错杀的优质公司提供了较好机会。

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